Il settore del private equity costituisce da molti anni il core business dello Studio Legale e Tributario Russo De Rosa Associati. Lo Studio ha infatti acquisito un ruolo di riferimento nel mercato del private equity, avendo operato al fianco di pressoché tutti i fondi (sia italiani, sia internazionali) attivi nel mercato italiano e potendo annoverare nel proprio track record alcuni dei principali deal di private equity perfezionatisi nel corso dell’ultimo decennio. La leadership dello Studio in tale practice area è confermata dalle ricerche di mercato, che classificano lo Studio al primo posto tra gli advisor fiscali e tra i primi quale advisor legale (fonte SDA Bocconi).
Lo Studio assiste i fondi di private equity nelle operazioni di investimento (totalitario, di maggioranza o di minoranza) o di co-investimento con altri fondi e può vantare una consolidata esperienza anche nell’assistenza nelle operazioni di disinvestimento (anche tramite secondary buy-out), attuati sia mediante trattative bilaterali, sia tramite processi competitivi, oltre che per mezzo della quotazione in mercati regolamentati (incluse procedure di dual track). Lo Studio è particolarmente sensibile alla tematica del disinvestimento ed è in grado di offrire una consulenza particolarmente qualificata, sotto il profilo sia legale sia fiscale, in merito agli strumenti di exit tipici del private equity. Esempio di tale approccio e dell’impegno verso l’eccellenza tecnica è la costante ricerca ed il confronto professionale sugli strumenti di disinvestimento, quali ad esempio i privilegi nella distribuzione di utili e/o dei proventi della vendita delle partecipazioni legati alle clausole di co-vendita (liquidation preference e meccanismi di disproportional del prezzo di cessione), nonché sui meccanismi che assicurano la stabilità della compagine sociale in caso di trasferimenti mortis causa e, più in generale, sulle regole di corporate governance.
Nelle operazioni lato vendita (sell side), lo Studio si impone come interlocutore privilegiato per tutti gli imprenditori che vedono nel private equity uno strumento utile per consolidare ed espandere la loro attività di impresa, o un valido viatico per risolvere problematiche di governance societaria o di passaggio generazionale, ovvero come strumento per monetizzare (in tutto o in parte) il valore aziendale creato. Per tali clienti, lo Studio è in grado di offrire preliminarmente un servizio di “preparazione all’operazione di private equity”, tramite un percorso guidato che aiuta l’azienda a svolgere gli adeguati processi di auto-analisi (legale, fiscale e contabile), a correggere o adeguare le proprie policies ed a prepararsi al processo di due diligence che verrà condotto dai consulenti del fondo. In tutta la successiva attività negoziale, il cliente potrà poi beneficiare della profonda conoscenza della dialettica e delle dinamiche del settore vantate dallo Studio che, alla padronanza delle soluzioni invalse nella prassi di mercato, accompagna l’implementazione di soluzioni tailor made, costruite sulla base delle specifiche esigenze rappresentate dall’imprenditore (al quale viene spesso chiesto di reinvestire parte dei proventi incassati e/o di mantenere un ruolo manageriale nella target).
L’approccio professionale adottato dallo Studio è quello dell’assistenza integrata e “chiavi in mano”: il cliente (sia esso il fondo di private equity o il socio venditore) viene seguito durante l’intero ciclo di vita dell’operazione (dai contatti e documenti preliminari, sino al closing ed al post closing del deal) da un team composto da commercialisti e avvocati, in grado di offrire una consulenza unitaria in relazione ai profili legali, fiscali e contabili dell’operazione, così da garantire al cliente di poter interagire con un unico interlocutore professionale.
Lo Studio è membro dell’Associazione Italiana del Private Equity e Venture Capital (AIFI) e collabora con il Private Equity Lab della SDA Bocconi, con il quale ha realizzato numerose pubblicazioni e ha tenuto vari seminari in materia di private equity.